因宏觀政策效果的持續和市場需求的回暖，4月份工業利潤呈由降轉增趨勢，工業生產回升向好。

據相關細分數據統計顯示，上游多數行業利潤延續負增長，新動能與外需回升助力中下游利潤維持高增長，從類目來看。1-4月份，采礦業、制造業、電燃水供應業利潤累計比分別下降18.6%，增長8.0%，增長36.9%。

有相關行業人士分析，受地產拖累終端需求、煤價下跌，PPI為負等的影響，上游采礦業與原材料制造業利潤延續負增長。但有 色金屬等商品漲價支撐起降幅有所收窄。1-4月份有 色金屬冶煉及壓延加工業受益于價格回升，利潤增速達半數以上，同期黑色金屬冶煉及壓延加工業、石油煤炭等加工業則持續處于虧損狀態。

受到制造業高端化、智能化、綠色化的深入推進影響，疊加大規模設備更新政策效果逐步顯現和外需回升，1-4月中游裝備制造業利潤同比增長16.3%，增速高于其他規上工業。同時也拉動工業利潤的增長，貢獻較大。其中，1-4月份計算機通信和電子制造業，船舶等運輸設備制造業，汽車制造業利潤增速較高，支撐作用明顯。

高技術制造業利潤持續領跑源于兩個方面：與過去兩年高技術制造業的低基數效應相關和源于國內制造業高端化、智能化、綠色話深入推進，相關需求增長較快，還有出 口回升的帶動作用增強等影響。

下游消費品制造業方面。受市場需求改善、工業品出 口加快等因素支撐。1-4月份消費品制造業利潤同比增長12.0%，增速高于其他工業，比1-3月份有所加快且回升態勢明顯。

有相關人士表示，在接下來工業利潤走勢中，預計年內PPI降幅有望持續收窄，價格因素對工業利潤的拖累減弱，但PPI呈現的負增長格局不變，對于企業盈利的職場仍偏溫和。但受新一輪房地產刺 激正常落地顯效以及國債加快發行、新動能需求強勁等影響，需求方面總體有望延續恢復態勢，工業生產隊企業利潤的支撐或仍偏增。隨著企業產品銷售從量、價兩方面支撐營收改善，加上政策支持，預計企業單位成本有望溫和改善。

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